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◎卢伊 记者 徐蔚
华福证券近日揭牌旗下首家互联网分公司 ，成为2026年以来第5家落子该领域的券商。
从依靠低佣金争夺流量红利，到集约化区域运营 ，再进化为AI驱动 、独立核算的战略创新载体 ，券商互联网分公司已走过十余年迭代之路 。
与此形成鲜明反差的是，2026年以来，已有近20家券商关停调整近60家营业部 。在行业线下网点持续精简的背景下 ，券商持续加码线上数智化布局 ，依托互联网分公司重构获客 、服务与风控体系，推动零售业务实现由追求规模向深耕经营效能转型。
从流量猎手到AI试验田
近日 ，华福证券首家以互联网分公司为定位的分支机构——上海第二分公司正式揭牌并投入运营 。该分公司由华福证券总部数字金融部线上业务团队实体化升级而来 ，定位为集全域流量获客、长尾客户集约化服务 、线上精细化运营 、AI智能服务、全流程合规风控于一体的互联网业务平台 。
自2015年6月国金证券设立业内首家互联网分公司以来，这一组织形态历经11年迭代 ，清晰勾勒出证券行业的数字化演进路径：由最初的渠道线上化 ，逐步迈向经营智能化 、组织集约化。
上海证券报记者梳理发现：券商互联网分公司的发展，初期以“低佣开户 ”为线上获客核心 ，依托低佣金和便捷开户打破地域限制抢占流量红利 ，如国金证券上海互联网分公司借“佣金宝 ”实现爆发式增长；在线上开户普及后，转向结合区域特色的集约化运营 ，如国信证券在深圳 、浙江 ，以及西南等地设立分公司，聚焦长三角、珠三角等客户富集区域 。
发展至今，互联网分公司已演变为拥有独立核算权限、以数据与AI驱动 、覆盖客户全生命周期的独立经营主体与战略创新载体 。2024年6月 ，国泰君安上海青浦分公司揭牌 ，以“AI+投顾”为核心，依托自研业务指挥中心实现全链路数据可视化。2025年行业布局显著提速 ，东吴证券成立数智分公司 ，将其定位为金融科技“创新试验田 ”。
线上数智阵地初具规模
这些互联网分支机构从何诞生，又向何处发力？
从设立来源看 ，这类新型分支机构主要通过两种路径落地：一类是从零搭建全新实体机构 ，华福证券 、中国银河、东吴证券均属此类；更多券商选取 成本更优的改造模式，将存量营业部更名升级 。
营业部更名改造 ，是中小券商偏爱的转型路径 。以2026年以来成立的互联网分公司为例：西南证券2026年1月将重庆总部营业部更名为重庆互联网分公司；财达证券2026年1月将石家庄正定燕赵南大街营业部更名为河北互联网分公司；方正证券2026年2月将长沙桐梓坡西路营业部更名为长沙互联网分公司。业内人士告诉记者 ，多数改造对象集中在券商总部所在地原有网点，无须重新租赁办公场地 ，节约硬件投入 。
尽管互联网分公司尚未普及 ，但加码互联网金融业务已成为经纪业务转型共识 。中国证券业协会发布的《中国证券业发展报告2025》显示，2024年，39.81%的券商为互联网金融业务设立单独的一级部门 ，36.11%的公司将其隶属于经纪业务管理 ，3.7%的公司将其隶属于信息技术部门管理，个别券商设为分公司或通过多部门协同开展此业务。
先行者的实践已初步验证这一路径的可行性 。以国信证券浙江互联网分公司为例 ，自成立以来 ，其在龙虎榜的排名持续攀升 。此外，东吴证券数智分公司依托自研“东吴秀财GPT ”大模型 ，落地数十个AI应用场景 ，推动数字化展业与智能化服务全场景覆盖，显著提升运营效率与客户体验。
在行业分析人士田杰看来 ，券商纷纷设立互联网分公司 ，通过资源集中配置与流程重构，有效承接长尾客户 、提升服务效率与精细化水平 ，有望成为券商构筑长期竞争优势的关键一步 。
以差异化深耕替代规模竞赛
在线上数字化阵地加速扩容的同时 ，线下网点在持续收缩 。据记者不完全统计，2024年券商合计撤销213家营业部，2025年券商营业部撤销数量攀升至292家 ，2026年以来 ，已有近20家券商关停调整近60家营业部。
券商主动裁撤线下网点，并非简单做“减法” 。记者了解到 ，多家机构将关停网点释放出的人力 、资金和管理资源 ，集中投向互联网数智化分支、高端财富管理中心及总部核心业务板块 。
从行业发展逻辑来看，差异化布局仍是券商数字化突围的核心思路。华福证券相关负责人对记者表示 ，互联网集约化运营没有统一模板 ，必须结合自身规模 、科技能力和客群结构打差异化牌。头部券商靠规模和资源构筑竞争壁垒；中型券商的突围路径在于以客户长期价值为核心，依托自有科技沉淀 、做透分层运营、用组织协同打出效率差 ，这或将是未来3到5年中型券商数字化转型的主线 。
